远信工业股份有限公司（下称远信工业）已于2021年2月完成创业板过会，离成功登陆创业板仅一步之遥。远信工业本次IPO拟发行新股不超过2,044.00万股，保荐人是中信证券。

  根据浙江监管局信息，远信工业曾于2017年2月与签订了辅导协议，但于2019年8月终止了该协议，原因为双方在推进、落实辅导工作进程和衔接相关事项没有达成一致。

  2019年11月19日，远信工业与中信证券签署了上市辅导协议，并向浙江监管局再次递交了辅导备案登记材料。

  招股书披露信息数据显示，公司实际控制人和部分高管均存在履历造假的情形。1994年5月至2010年5月，公司实际控制人董事长兼总经理陈少军就职于浙江印染机械有限公司、新昌县盛东机械公司。

  实际上浙江印染机械有限公司成立时间为2000年12月27日，与公司招股书披露的时间相差较远。

  公司董事张鑫霞1998年5月至2010年5月，就职于浙江印染机械有限公司，张鑫霞与陈少军为丈夫妻子的关系。此外职工代表监事、制造中心主任求金英1993年9月至2010年7月，担任浙江印染机械有限公司车间主任。

  从招股书公布的履历来看，陈少军、张鑫霞和求金英均在浙江印染机械有限公司，但上班时间居然都在企业成立之前，显然三人的工作履历都存在造假的情形。

  远信工业在报告期内曾涉及一起专利权纠纷。根据（2018）浙02民初2119号文件，远信工业因侵害实用新型专利权被上海耐柯环保科技有限公司（下称耐柯环保）起诉。之后，耐柯环保以双方达成和解为由，于2019年1月2日向提出了撤诉申请。至于具体的和解细节，我们无人得知。

  公开信息显示，耐柯环保成立于2011年，注册资本为200万元，营业范围为环保科学技术产品技术领域内的技术开发、技术转让、技术服务、技术咨询，工业吸尘器的生产，化工产品等。

  浙江省绍兴市市场监督管理局在2019年10月执行特定种类设备使用单位的监督检查中发现，远信工业存在问题。公司当时存在何种问题，要不要在上会稿中披露，以及有关问题是否需要整改或受到处罚，有无应罚而未罚现象，这些也并未在招股书中披露，涉嫌信批违规。

  2017年1 月25日，新昌县国家税务局稽查局作出新昌国税稽罚[2017]5 号《税务行政处罚决定书》，认定公司2014年和2015年共少缴增值税32,774.94元和企业所得税15,288.13 元，决定追缴公司上述少缴的税款，并对公司处以罚款24,031.55 元。

  从股权结构来看，远信工业实控人为陈少军和张鑫霞，两人系丈夫妻子的关系且合计持有公司59.38%的股份，控制公司91.49%的表决权。

  远信工业成立于2010年6月，为联合创始人张鑫霞、陈学均、葛志军与张雪芳四人共同出资设立的有限责任公司，注册资本100万元，四人分别以货币方式出资66万元、5万元、20万元和9万元，张鑫霞是该公司最大股东。

  不过，张鑫霞持有的66%的股权中，有10%属于代持。2010 年8 月，张鑫霞分别与求金英、冯伟明签署《代持协议》，由张鑫霞代两人各持有远信工业5%（合计10%）的股权。2012 年2月，远信工业注册资本从100万元增加至1000万元，求金英、冯伟明均同比例增资，股权仍由张鑫霞代为持有。2008年，浙江印染因不能清偿到期贷款被多家银行起诉，经营陷入停滞，除此之外还涉及包括陈少军和张鑫霞在内的300多名员工工资拖欠等纠纷事宜。

  就劳动争议事宜，浙江省新昌县劳动争议仲裁委员会分别于2009年12月和2010年9月就工资清偿和解除劳动合同经济补偿金支付事宜出具了仲裁调解书，由浙江印染向相关员工支付拖欠的工资及经济补偿金。

  在创立之初，陈少军并没有持有远信工业的股份。另外，张鑫霞虽然曾持有远信工业66%的股份，但在2010年8月，张鑫霞分别与求金英、冯伟明签署《代持协议》，由张鑫霞代两人各持有远信工业5%(合计10%)的股份。

  直到2015年12月，张鑫霞与求金英、冯伟明分别签署了股权转让协议，对代持事项予以还原，并在缴纳相应的所得税款后，于2016年4月办妥了工商变更登记。

  2017—2019年，公司应收账款余额分别为4263万元、5463万元、6788万元，其中账龄一年以上的应收账款占比分别是13.01%、20.59%、21.46%，占比逐年上升。从应收账款余额前五名客户占比情况看，其下游应收账款非常分散，且2020年1—5月期后回款比例仅为26.48%，应收账款回收差。

  2019 年末应收账款余额为 6,788.27 万元，截至 2020年 10 月 31 日回款比例为 60.90%。受新冠疫情影响，部分客户资金紧张导致回款延迟。

  从应收账款结构来看，上市公司及印染 30 强、别的客户 2020 年 6 月末应收账款余额分别为953.65万元和 9,082.25万元，截至2020 年10月31日回款占比分别是 63.96%、37.18%。而在融资租赁模式下，公司一般在签署合同时收取 30%货款，发货时收取全部货款。但公司目前存在对平安国际融资租赁（天津）有限公司 1 年以上应收账款 151.80 万元，此项应收仍处于欠款状态。

  截至 2020 年 6 月 30 日，公司应收账款余额为 10,035.90 万元，较去年同期增长 62.50%。受新冠疫情影响，下游客户资金较为紧张，公司在合同实际执行时对下游客户采取降低发货时的收款比例等手段以保证已签订合同的履行，导致应收账款余额增加。

  2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司应收账款在次年 10 月底的回款占比分别是 53.77%、71.16%和 60.90%，2019 年末应收账款的回款比例与 2017年末和 2018 年末差异不大，处于前两年均值水平，疫情对应收账款的可回收性不存在重大不利影响。

  2020 年 6 月末坏账计提比例较低，根本原因系公司应收账款坏账均为按账龄计提，受疫情因素影响，2020年 6 月末 1 年以内的应收账款较上年同期增加较多，导致1 年以内的应收账款占比较高，从而坏账计提比例较低。2019年 6月末和2020年6 月末，当年10 月回款比例比较高，主要系2019 年以来公司加大了催收力度所致。

  存货规模偏高，且应收账款回收困难，反映在该公司运营资金链上则是流动性紧张，短期偿还债务的能力弱。2017—2019年，该公司速动比率分别是0.61、0.63、0.80，而行业可比公司平均值分别为1.69、1.39、1.29，对比之下，远信工业的速动比率均小于1，且远低于行业可比公司平均值。

  本次IPO远信工业拟募资39,447.91万元用于三个募投项目，项目总投资额为41,453.07万元。其中年产200台热风拉幅定形机建设项目（下称拉幅定形机项目）数据有自相矛盾之处。

  该项目出现了招股书与环评文件数据打架的情形。首先是投资金额方面数据打架。招股书显示，拉幅定形机项目拟投资37,041.99万元，募资35,036.83万元，目前已获得新环建字[2020]22号环评批复。本项目由智能化工厂建设项目和研发中心建设项目2个子项目组成。

  其中两个子项目的土地费用合计投入2,000万元，土建工程合计投入13,952.72万元，机器设备投入合计16,292.55万元。另外智能化工厂建设项目铺底流动资金投入3,043.34万元，研发中心建设项目投入研发费用1,753.38万元。

  但环评文件显示，拉幅定形机项目拟投资37,041.98万元，与招股书相差不大，仅少100元。备案信息数据显示，该项目土建工程投入13,925.40万元，比招股书少27.32万元；设备购置费为16,292.55万元，与招股书一致；铺底流动资金4,796.72万元，比招股书多出1,753.38万元；工程建设另外的费用为1,431.05万元、预备费596.26万元，招股书中未提及这两项投入。此外，环评文件显示该项目环保投资为103万元，而招股书并没有提及。